Och så här är vi 80/90 år senare, fulllt övertygade om vår egen finansiella allsmäktighet, och det är fortfarande metoden att monetarisera skulder till pengar till kostnad av ränta som används för att dölja vår egen inkompetens:

Med lärdomen, [trots vårt pretentiösa poserande] som är exakt

'' Ingenting " ..

När statslåneobligationsbubblan havererar så återstår bara globalobligationsbubblan och sedan universumsobligationsbubblan.

”Bubblan”. Så kallas den isoleringszon inne på Disney World i Florida där den amerikanska basketligan NBA spelar klart sin säsong under pandemin.

Motsvarande arrangemang finns även för finansmarknaden.

”Federal Reserve har skapat en bubbla där livet kan fortsätta - ungefär som NBA”, säger Yousef Abbasi på investmentbanken Stone X Group till Wall Street Journal.

Han syftar på att Wall Streets investmentbanker sett sina intäkter stiga till den högsta nivån på åtta år under 2020 trots att ekonomin går mot sitt sämsta år sedan andra världskriget.

Federal Reserve och andra centralbanker som ECB och Riksbanken har stödköpt obligationer och pressat ned räntorna. Det har i sin tur drivit upp priset på alla tänkbara tillgångar.

Resultatet är den kanske konstigaste aktieyran i historien - ungefär som en skördefestival mitt i ett utbränt landskap. Noteringarna av nya bolag på New York-börsen ser ut att slå det gamla rekordet från dotcom-bubblans år 2000. På obligationsmarknaden är det hausse när företagen passar på att utnyttja ultralåga räntor. Totalt sett har amerikanska bolag lånat 2.000 miljarder dollar under 2020 - mer än det tidigare rekordet för ett helt år.

Även så kallade skräpobligationer - papper från företag med skakiga finanser - är glödheta - upp 34 procent globalt och 53 procent i USA enligt Dealogic. Det är en marknad som Federal Reserve i stort sett fiskade ur dödens käftar i mars i år. Eftersom en djup recession inte precis brukar minska risken för konkurser är uppgången ännu en i raden av udda företeelser under 2020.

Billiga lån förbättrar kalkylen för dem som vill köpa ut bolag från börsen vilket syns i vågen av bud i Stockholm. Låga räntor underlättar också för skuldtyngda stater. Räntan på tioåriga amerikanska statsobligationer har med god marginal slagit bottenrekord i år.

Man behöver inte ha doktorerat i finansiell ekonomi för att undra om allt detta är hållbart. De senaste veckorna har det också börjat komma tecken på att marknaden funderar på samma sak.

Indexet S&P 500 har fallit runt 6 procent sedan början av september. Realräntorna, alltså räntan justerat för inflation, har börjat ticka uppåt. Och siffror visar att amerikanska sparare tar ut pengar från fonder som investerar i skräpobligationer. Från USA kommer oroliga kommentarer om en husbubbla - aldrig har det tagits mer bolån och priserna står 35 procent högre än före finanskrisen. Financial Times skriver om en rädsla för att alla nya skulder bara kommer förlänga pinan för dödsdömda bolag som förvandlas till ”zombies”.

Bakom dessa skakningar finns insikten om att centralbanker visserligen kan göra mycket - till exempel sätta marknadsekonomin på paus och få finansiella risker att magiskt försvinna. Men att de står maktlösa inför både en ny våg av virus och ett amerikanskt presidentval som riskerar att sluta i kaos.

Och vid en ny brant nedgång finns ingen där som kan rädda marknaden igen. Åtminstone inte på samma sätt som i våras. Under tiden verkar många investerare ha bestämt sig för att njuta av livet i bubblan. Så länge den varar. "