Beroendet av ett nyckfullt USA har i Tyskland blivit en het politisk fråga. Nu växer kraven på ett förstärkt samarbete med den ekonomiska rivalen Kina. Men ekonomer varnar för en ”kinesiskt tsunami”.

Tomas Lundin

Publicerad 2026-01-22

Följ skribent

BONN Donald Trump har backat från sina strafftullar. Men blotta hoten har satt djupa spår i Tyskland som just håller på att kämpa sig upp ur recession och nattsvart pessimism i näringslivet. Osäkerhet, frustration och ilska kan spåras överallt och frågan som allt fler ställer är: kan man lita på USA? Många svarar med ett nej.

”Ta hem det tyska guldet. I USA är det inte längre säkert”, kräver veckotidningen Focus. Tyskland har världens näst största guldreserver och 37 procent, 159 miljarder euro, är deponerade i amerikanska bankvalv. ”Tyvärr kan vi inte längre lita på vår före detta vän och partner”, anser tidningen.

Ekonomer som förre forskningschefen vid tyska centralbanken Bundesbank, Emanuel Mönch, håller med. ”I nuvarande läge är det riskabelt att ha så mycket guld i USA”, säger han till tyska affärstidningen Handelsblatt.

Den svenska guldresverven består av 127,5 ton som förvaras på olika platser i världen av säkerhetsmässiga skäl. Överlägset störst andel finns i Storbritannien, därefter Kanada, Sverige, USA och Schweiz, enligt Riksbanken.

Gasberoende oroar

Beroendet av amerikanska gasleveranser är en annan fråga som plötsligt har dykt upp i medier, i de ekonomiska tankesmedjorna och bland politiker. När Tyskland kapade större delen av gasleveranserna från Ryssland efter den fullskaliga invasionen av Ukraina 2022 satsades det stort på LNG-gas från USA - som i dag står för 90 procent den tyska importen av LNG-gas.

”För delar av sin energiförsörjning är Tyskland nu återigen beroende av en utländsk makt som agerar enväldigt och är berett att sätta in energi som ett vapen”, varnar experter vid tyska utrikespolitiska institutet DGAP.

Debatten som nu rasar i Tyskland rasar handlar om hur man ska väpna sig mot amerikanska påtryckningar och hur man ska minska beroendet av USA.

Alternativ till USA

– På kort sikt finns det inga alternativ till USA och till den amerikanska marknaden, konstaterade i början av veckan chefen för det tyska utrikeshandelsförbundet BGA, Antonin Finkelnburg.

Men många av företagen i Tyskland håller enligt BGA-chefen redan på att minska sitt beroende av USA. Samtidigt reser tyska politiker i skytteltrafik till Indien, Latinamerika och nu också till Kina som länge setts som en aggressiv rival – men som allt mer tonar fram som ett alternativ till USA.

Marcel Fratzscher, chef för konjunkturinstitutet Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung DIW, välkomnar utvecklingen. ”Det är hög tid att stärka samarbetet med Kina för att stå upp emot Trump”, sa han i helgen till nyhetsbyrån Reuters.

Kinaexperten Noah Barkin vid forskningsgruppen Rhodium beskriver i ny rapport Kina som den stora vinnaren. För inte länge sedan var Kina ett rött skynke i Europa, men också i Kanada som beskyllde Peking för att ha försökt påverka det kanadensiska valet 2018. I dag försöker man tona ner motsättningarna och erbjuder strategiskt samarbete.

Kina som vinnare

För den kinesiska ledaren Xi Jinping är det som en skänk från ovan. Hans viktigaste mål är att hålla marknaderna i EU och Storbritannien öppna för kinesiska varor. ”I dag är han i en mycket bättre position att lyckas än för bara en vecka sedan”, skriver Noah Barkin med hänvisning till att det geopolitiska landskapet har förändrats för all framtid.

För Tysklands del gick Kina förra året om USA som största exportmarknad. Det var en direkt följd av de amerikanska tullarna som ledde till en minskning av USA-exporten med 9,4 procent mellan januari och november förra året.

Baksidan är att Tyskland nu är i centrum för Kinas exportoffensiven, Något som har fått tyska ekonomer att tala om en ”kinesiskt tsunami,” en flod av varor som inte bara är billigare utan allt mer har minst lika hög kvalitet som tyska produkter.

Tyska näringslivets forskningsinstitut Institut der Deutsche Wirtschaft, IW, tror att trenden kommer att förstärkas när Kina styr om sina varuströmmar från den amerikanska till europeiska marknaden. ”När USA kopplar bort sig från Kina är det allt mer Tyskland som blir alternativet för Kinas export”, varnar ekonomerna vid IW.

Det våras för Tyskland

Stålbadet i industrin fortsätter med tiotusen jobb i metallindustrin som utraderas varje månad. Men takten avtar och miljardtunga statliga investeringsprogram kickar in i år.

Under fjärde kvartalet växte BNP med 0,2 procent gentemot föregående kvartal och Tyskland väntas enligt preliminära beräkningar redovisa positiva tillväxtsiffror för 2025, efter två år av recession och nattsvart stämning i näringslivet. I början av veckan skrev internationella valutafonden IMF upp sin tillväxtprognos för Tyskland till 1,1 procent 2026 och 1,5 procent 2027.

Zew-index, som mäter framtidstron bland tyska investerare och analytiker, steg i januari till den högsta nivån sedan mitten av 2021. ”2026 skulle kunna markera vändningen”, enligt ZEW-chefen Achim Wambach.