Hårdhandskad Ekobrottsmyndighet & Pusselläggande Finansinspektion I SvD
2025-11-19
"En gripen börs-vd och 100 miljoner i beslag. Ekobrottsmyndigheten tog i med hårdhandskarna när man tidigt på tisdagsmorgonen anhöll UV-bolaget Intellegos vd, Claes Lindahl. Aktien handelsstoppades.
Jan Almgren
Publicerad 2025-11-18
Följ skribent
Reaktionerna på gripandet går vitt isär.
– För oss kom det här helt oväntat. Vi har inte fått någon som helst indikation på att något konstigt har ägt rum i bolaget, säger Johan Möllerström.
Han är ledamot i Intellegos styrelse och fortsätter:
– Den Claes Lindahl som jag känner är inte en person som lurar eller svindlar folk.
Enligt Ekobrottsmyndigheten är Intellegos vd, som även är största ägare i bolaget, på sannolika skäl misstänkt för just svindleri, grov sådan. Det vill säga ha lämnat vilseledande uppgifter i pressmeddelande och kvartalsrapporter.
Om styrelsen är chockad är Aktiespararnas chefsjurist, Sverre Linton, något mindre förvånad.
– Företaget har fått en hel del kritik den senaste tiden. Jag har själv varit kritisk till vd:s märkligt vältajmade aktieköp kort innan nya finansiella mål har presenterats.
Sverre Linton.
Sverre Linton. Foto: Aktiespararna/TT
Sverre Linton menar att det har varit skakigt och rörigt kring Intellego länge. Det gör att han redan innan tisdagens dramatik har haft svårt att känna förtroende för verksamheten.
– Och nu händer det här. Det återstår att se om hela Intellego visar sig vara ett luftslott.
Flera märkligheter i bolaget
Intellego, med en omsättning på knappt 300 miljoner kronor det senaste kvartalet, utvecklar och tillverkar så kallade färgindikationer. De visar effekten av bestrålning för bland annat desinfektions- och solskyddsprodukter.
Aktien har gått upp som en sol och ner som en pannkaka under året. I början av september var bolaget värt över 6 miljarder kronor. Sedan kom raset. Börsvärdet är i dag nere på 1,5 miljarder.
Dagens Industri har upprepade gånger skrivit om märkligheter i bolaget. Bland annat att ett litet amerikanskt startupbolag, som inte tycks ha någon försäljning, stod bakom ett av Intellegos mångmiljonavtal.
Tidningen har också nyligen uppmärksammat att Intellegos kassaflöde under 2025 till stor del tycks komma från bolagets samarbete med svenska Exportkreditnämnden. En uppgift som fick bolagets kurs att rasa.
Enligt pressmeddelandet som Intellego skickade ut efter gripandet är anklagelserna mot Cleas Lindahl kopplade till ”pressmeddelanden och kvartalsrapporter under 2025.”
Ledamoten Johan Möllerström betonar att styrelsen tar händelsen på största allvar.
– Vi kommer samarbeta fullt ut med EBM. Är det något som inte har gått rätt till vill vi åtgärda det skyndsamt. Men överlag mår bolaget bra ekonomiskt, säger han.
Tog 100 miljoner i beslag
Det faktum att Ekobrottsmyndigheten inte bara grep vd:n utan även tog 100 miljoner kronor från företagets konto i beslag är ovanligt, enligt ansvarig åklagare Thomas Herlitz.
– Summan 100 miljoner kronor är ett förhållandevis högt belopp. Och det hänger ihop med att det kommer bli aktuellt med en företagsbot och att det dessutom finns en så kallad sabotagerisk, säger Thomas Herlitz.
– Det vill säga att man tar pengarna och sticker.
Åklagaren vill i dagsläget inte uttala sig om det finns ytterligare misstänkta eller om det kan bli aktuellt med fler gripanden. "
"Finansinspektionens särskilda insiderjägare lägger pusslet när polisen slår till mot misstänkta finansbrottslingar. Och ibland kommer genombrottet plötsligt.
Text: Jan Almgren. Foto: Magnus Hjalmarson Neideman.
Publicerad 05:22
Jonas Nyberg låg i badet när pressmeddelandet dök upp på skärmen.
Ett börsnoterat bolag lade ett bud på en serie fastigheter och meddelade samtidigt att man skulle byta både namn och verksamhetsinriktning. Aktien rusade 145 procent.
Jonas Nyberg hade väntat på nyheten – nu var det bråttom.
Han klev upp ur badet. Minuter senare satt han på sin damcykel på väg mot jobbet. Utan hjälm, med en snäcka i örat, trampade han längs Norr Mälarstrand med vice chefsåklagare Ted Murelius från EBM i luren. Han hade fortfarande puls.
– Ted, vi behöver en avlyssning för att säkra bevis. Går det att ordna? Det vi har väntat på har hänt.
Jonas Nyberg är senior finansinspektör på FI och insåg att han och kollegorna var något stort på spåren. Med lite tur, och om EBM var snabba nog, kunde de få en så kallad ”informationsöverlämning” på band. Det vill säga digital bevisning.
Det skulle kunna bli avgörande i en kommande rättsprocess.
– Är det möjligt att få igång avlyssningen redan i dag, frågade Jonas Nyberg.
Strax därpå befann han sig på kontoret nära Stureplan. Där stämde han av med parhästen, Peter Hallström, även han senior finansinspektör. De är bästa kollegor men hamnar ständigt i luven på varandra, men den här morgonen fanns det inte tid för tjafs.
Peter Hallström hade också pratat med EBM och de två samlade ihop all kompletterande information som åklagaren hade begärt och skickade in rubbet.
Åklagaren godkände avlyssning
Några timmar senare tryckte Ted Murelius på knappen. Avlyssningen av en 34-årig man var igång.
Tre veckor tidigare hade 34-åringen gjort en ovanligt stor och märklig aktieaffär för 1,5 miljoner kronor i det aktuella bolaget. Bolaget hade haft en skakig resa på börsen och den udda transaktionen hade fångat insiderjägarnas intresse.
”Antingen hatar den här personen pengar eller så har han insiderinformation”, hade Jonas Nyberg sagt då.
Ytterligare några timmar senare kunde EBM avlyssna ett samtal mellan mannen och en styrelseledamot i bolaget.
I samtalet fick 34-åringen instruktioner om hur han skulle gå till väga när han skulle sälja sina aktier som han hade köpt så billigt och nu kunde sälja så dyrt tack vare information från ledamoten.
Flera misstänkta insiderhärvor har uppmärksammats under hösten. De senaste åren har antalet ärenden till Ekobrottsmyndigheten blivit allt fler, enligt Peter Hallström.
Flera misstänkta insiderhärvor har uppmärksammats under hösten. De senaste åren har antalet ärenden till Ekobrottsmyndigheten blivit allt fler, enligt Peter Hallström. Foto: Magnus Hjalmarson Neideman
Händelsen den här morgonen för några år sedan är bara en av en lång rad insiderhärvor som FI tillsammans med Ekobrottsmyndigheten, EBM, varit med och avslöjat de senaste åren. Gång på gång har tillslag ägt rum, razzior genomförts och avlyssningar godkänts. Inte sällan har det lett till fällande domar.
I samtliga ärenden har FI:s grupp för marknadsmissbruk haft en avgörande betydelse för utgången. Jonas Nyberg och Peter Hallström skruvar lite på sig när de beskrivs som ”insiderjägare”. Men de gör ingen hemlighet av att det är fuskare och bedragare som de i första hand jagar.
– De senaste två åren har vi skickat in allt fler misstänkta ärenden till Ekobrottsmyndigheten, säger Peter Hallström i ett mötesrum i FI:s nya lokaler på Sveavägen, vägg i vägg med betaljätten Klarna.
Allt fler anmälda ärenden
Sedan är det upp till EBM att försöka bevisa att personerna har tagit del av insiderinformation.
Även flödet av ärenden in till Finansinspektionen har ökat. Förra året var det 475 stycken som rörde misstänkt insiderhandel. Den överlägset högsta siffran på fem år. Trenden tycks hålla i sig. Under årets tio första månader var antalet inkomna ärenden 351.
– Vi märker också nya inslag i strömmen av ärenden, som att samma individer ibland dyker upp i olika fall.
Gruppen för marknadsmissbruk består förutom av Jonas Nyberg och Peter Hallström av ytterligare två personer plus en chef. Varje dag inleder de med ett morgonmöte där man går igenom nya marknadshändelser, inkomna anmälningar från banker och eventuella tips från visselblåsare.
Gruppen sitter delvis skild från de övriga på myndigheten. Allt som hanteras i det stängda rummet är konfidentiellt.
De senaste åren har FI fått betydligt mer muskler i sitt uppdrag att stävja olaglig insiderhandel. Mycket tack vare ny europeisk lagstiftning, MAR – marknadsmissbruksförordningen. Den kombinerat med nya tekniska system gör att FI har möjlighet att övervaka samtliga transaktioner.
Utredarna lägger ett pussel
Jonas Nyberg beskriver det som att man har fått tillgång till hela kartan. Det hade man inte tidigare.
– I dag kan vi lägga ett eget pussel och därmed få fram en helhetsbild. Förut var vi hänvisade till de anmälningar som bankerna eller börsen skickade in till oss, nu kan vi vara proaktiva. En otrolig skillnad, säger han.
En annan tydlig förändring handlar om tid. Om företag A lägger bud på företag B, vars aktie rusar, hamnar handeln i företaget under lupp. Men nu granskar man inte bara aktiehandeln dagarna innan budet, som var rutin för några år sedan. All handel i bolaget de senaste sex-sju veckorna kartläggs.
Jonas Nyberg och Peter Hallström vill banta de långa listorna med insiderpersoner i samband med affärer eller bud. Listorna kan ibland innehålla 200–300 personer.
Jonas Nyberg och Peter Hallström vill banta de långa listorna med insiderpersoner i samband med affärer eller bud. Listorna kan ibland innehålla 200–300 personer. Foto: Magnus Hjalmarson Neideman
Man går igenom tusentals transaktioner. Vad sticker ut? Finns familjemedlemmar som synkroniserar sina köp? Genomförs extra stora aktieaffärer?
Jakten på olaglig handel pågår hos tre aktörer på finansmarknaden parallellt. Alla med sina insiderjägare, om man så vill.
Först banker och mäklare, som enligt lag är skyldiga att ha särskilda övervakningsgrupper, sedan Stockholmsbörsen med sin marknadsövervakning och därefter FI, som är själva i hjärtat i övervakningen.
– Vi har en ständigt pågående dialog med banker och börsen. I vårt uppdrag ingår att vi ska försöka höja kvalitén på de anmälningar som skickas in till oss. Och det har verkligen skett de senaste åren, säger Jonas Nyberg.
Allt fler uppmärksammade fall
Men det allt mer finmaskiga nätet tycks inte skrämma bedragarna. Den här hösten har en rad omfattande insiderhärvor fått uppmärksamhet.
Tidigare i november avslutades rättegången i Nasdaqmålet. Ett unikt mål där en anställd vid Stockholmsbörsens avdelning för marknadsövervakning – en av börsens egna sheriffer – står åtalad för grovt insiderbrott.
Enligt åklagaren ska han ha läckt hemlig information om flera kommande bud på börsbolag till närstående.
I mitten av oktober kom beskedet att EBM misstänker insiderhandel i samband med storbanken SEB:s så kallade blockförsäljningar av aktier i riskkapitalbolaget EQT.
Åtta personer är delgivna misstankar om insiderbrott och Finansinspektionen har dessutom inlett en granskning av huruvida SEB har följt reglerna i bland annat marknadsmissbruksförordningen.
Dessutom genomförde EBM ett tillslag den 2 september där nio personer anhölls. De är alla misstänkta för insiderbrott i samband med buden på Tethys Oil 2024 och affärssystembolaget Fortnox 2025. De anhållna släpptes några dagar senare men 13 personer har delgivits misstanke om brott.
Jonas Nyberg och Peter Hallström återkommer flera gånger till en lucka i systemet som bekymrar dem.
– Det är för många som får ta del av insiderinformation, säger Peter Hallström.
Jonas Nyberg suckar där han sitter bredvid.
– De här insiderlistorna ... Alltså, det kan vara svårt att hålla sig för skratt ibland. De kan innehålla 200–300 personer. Det går ju inte – det är klart att det läcker.
FI är inte ensamt om att driva frågan. Även EBM har framfört den ståndpunkten om färre personer på insiderlistorna. Bolagen måste helt enkelt begränsa informationsflödet.
– Över 100 personer på en lista – vi har svårt att se hur man kan motivera det. Det behövs en övre gräns, säger Peter Hallström.
– Ju fler som har information desto större risk för olaglig handel. Sambandet här är otvetydigt.
Och så var det, det där fallet som inleddes när Jonas Nyberg låg i badet den där morgonen. Vad hände?
Jonas Nyberg och Peter Hallström, ibland blir det dramatiskt när man upptäcker misstänkt handel och behöver snabb avlyssning.
Jonas Nyberg och Peter Hallström, ibland blir det dramatiskt när man upptäcker misstänkt handel och behöver snabb avlyssning. Foto: Magnus Hjalmarson Neideman
34-åringen, han som genomförde affären, dömdes till fängelse i två år för grovt insiderbrott. Styrelseledamoten dömdes också för grovt insiderbrott men klarade sig med villkorlig dom och samhällstjänst. De två dömda hade inte några kända kopplingar till varandra, var inte barndomsvänner eller kompisar från någon golfklubb.
– Utan den där avlyssningen hade vi aldrig lyckats koppla samman dem. De hade olika bakgrund och kom från helt olika samhällsklasser, säger Jonas Nyberg."
Visa ditt stöd till det informationsarbete Carl genomför
Patreon
Swish
Scanna QR eller skicka till 076-118 25 68. Mottagare är Caroline Norberg.