" Recession rycker allt närmare i euroområdet. Årets sista kvartal inleddes med krympande ekonomisk aktivitet, i alla fall att döma av de preliminära inköpschefsindexen för oktober. För valutaunionen i sin helhet backade indexet för industrin till 46,6, från 48,4 i september.

Därmed har indexet legat under 50, som är tänkt att vara gränsen mellan tillväxt och kontraktion under fyra månader på raken. Oktobernoteringen är den lägsta på 29 månader. S&P, som publicerar indexet, noterar att inbromsningen med undantag för pandemin är den skarpaste sedan 2013.

Bjässen Tyskland agerar sänke. Där noterades inköpschefsindex för industrin till 45,7, ned från 47,8 i september och den lägsta noteringen på 28 månader. Det samlade för landet – där även tjänster och ett produktionsindex för industrin – ingår backade till 44,1 från 45,7. Noteringen är den lägsta sedan maj 2020. Rensat för pandemiperioden får vi gå tillbaka till juni 2009 för att hitta ett svagare utfall. Nivån har historiskt varit förknippad med nedgångar i BNP med cirka 2 procent i kvartalstakt.

I euroområdets näst största ekonomi Frankrike var inköparna i oktober marginellt mindre dystra. Det samlade indexet indikerar att ekonomin i sin helhet står och stampar, med en svagt växande tjänstedel och sjunkande aktivitet inom industrin.

Plågorisen är vid det här laget välkända. Dyrare energi, högre räntor och stigande priser på allt från mat till kläder sätter press nedåt på efterfrågan och press uppåt på kostnaderna. Trots recessionssignalerna visar delindexen över priser att kostnadskrisen är långtifrån över. Ökningstakten när det gäller både priser in och priser ut sjönk visserligen något, men låg kvar på höga nivåer.

Ett plus är dock att indexet över leveranstider fortsatte ned. Det är en signal om att komponentbristen minskar. Ett annat plus är att sysselsättningen trots allt håller emot bra. Inom den tyska industrin nyanställde företagen i oktober.

Men den samlade bilden är att recessionen närmar sig med stormsteg. Och att pristrycket består. Den knipa centralbankerna sitter i har därmed inte blivit mindre. När ECB på torsdag kommer med ett nytt räntebesked lär en ny stor höjning vara att vänta. Det troligaste är att det blir med 75 punkter (hundradels procentenheter)."