Efter att ITT hade köpt det konkurrerande företaget Mexicana 1925, kämpade de två företagen hårt för att bli ledande och helst den enda teleoperatören i Mexiko.

Efter uppkomsten av ITT som huvudägare i Ericsson till följd av den tvivelaktiga affärstransaktionen som gjordes av Ivar Kreuger inledde de två företagen förhandlingar om deras förhållande 1932. Ett resultat var att Ericsson blev delägare i Mexicana.

Den obekväma ägarförhållandet, behovet av att koppla samman nätverken och expansionskraven gjorde en sammanslagning av de två mexikanska telefonoperatörerna som var nödvändiga. En sådan lösning skulle behöva vänta förrän efter andra världskriget.

Den svenska industrialisten Axel Wenner-Gren var den som hittade lösningen. Ett nytt företag skulle inrättas som skulle driva de två företagen? nätverk... Wenner-Gren bodde i Mexiko och hade gott om kapital efter att ha sålt aktier i det svenska skogsproduktföretaget SCA. Förhandlingarna mellan honom, Ericsson och Mexeric resulterade i att ett nytt avtal undertecknades mellan parterna 1947 som skapade ett nytt bolag. Det heter Teléfonos de Mexico SA och heter Telmex.

Följande år togs Mexerics tillgångar och skulder över av Telmex. Wenner-Grens andel i det nya bolaget var drygt 51 procent och Mexeric är knappt 49 procent. Wenner-Gren köpte sedan Mexerics andel av Mexicana. I det tredje och sista steget köptes hela Mexicana. Samtliga nätverksamheter konsoliderades nu i ett företag och de två tidigare oberoende nätverken var sammankopplade.

Efter en tid var ägarna oense om framtiden för Telmex. 1953 köpte Ericsson Axel Wenner-Gren, och en överenskommelse uppnåddes där Ericsson och ITT vardera skulle äga hälften av Telmex aktiekapital.