På temat stagflation, drömmen om övergången till en "tjänste och konsumtionsdriven" ekonomi har just kraschat in i väggen bestående av överskott på skuld och ränta. År 2016 har inletts med en 44% kollaps i Kinas försäljning av personbilar . Detta är den största sekventiella kraschen och den är 50% större än någon annan djupdykning i historien.

Enkelt uttryckt, världens biltillverkare - alla främjar de berättelsen i linje med att tillväxten kommer att vara från Kina - nu står de inför en hård verklighet av massiva felinvesteringars deja vu.

Och dessutom, är all prissättningskraft förlorad (oavsett hur länge kreditvillkoren förlängs) eftersom de tvingas att stoppa produktionen och dumpa lager i en ond deflationscykel ...