Det globala finansiella systemet har blivit farligt instabilt och står inför en lavin av konkurser som kommer att bli en prövning för den sociala och politiska stabiliteten.

Det sade William White, tidigare chefekonom vid BIS och numer verksam vid OECD, i en intervju med Daily Telegraph vid World Economic Form i Davos.

"Läget är värre än det var 2007. Vår makroekonomiska ammunition för att bekämpa nedgångar har i stort sett redan använts upp", sade han.

Med andra ord är det förtroende som hela systemet bygger på, nu funktionsmässigt brutet och går inte att återupprätta eftersom det saknas mekanisk koppling.