Som vi intresserat noterar, den spanska konstitutionen fastställer ingen tidsfrist för en statsminister omröstning för att äga rum, men när en kandidat söker förtroende i parlamentet träder en tidsfrist på två månader för bildandet av en regering i kraft." Om en regering INTE är på plats inom två månader, hålls nya nationella val.

"Ett tidig val på kort eller medellång sikt verkar vara det mest sannolika utfallet," sade Deutsche Bank, dagen efter förra månadens omröstning.

Huruvida PSOE i slutändan kommer att vara villiga att anpassa Podemos återstår att se, men om koalitionen verkligen har kommit till stånd, skulle det vara dåliga nyheter för Berlin och eurokraterna i Bryssel. En vänsterregering skulle agera snabbt för att rulla tillbaka alla idéer om åtstramning (eller "fauxsterity" som vi kan välja att kalla det, med tanke på att landets skuld i förhållande till BNP faktiskt har stigit sedan skuldkrisen) och anta en finanspolitik som bär föga likhet med någonting som helst ifråga om vad Wolfgang Schaueble ens försiktigt skulle välja att överväga som rimligt.