För att vara säkra, vi har länge hävdat att officiella uppgifter om dåliga lån på kinesiska bankers balansräkningar med god sannolikhet är ännu mindre tillförlitliga än Åsa Nisse och SCB BNP - redovisningar - ja vi vet att det kan förefalla märkligt, men den kinesiska handläggningsmetodiken för att administrera insiderhandelmisstänkta fondchefer, har mycket ett anslag av informationsbegränsning över sig.

Vidare, det faktum att längderna som Peking sträcker sin ordning för att dölja i vilken utsträckning som bankernas balansräkningar är i fara, är verkligen något värt att betrakta lite mer noga och detta mycket därför att den bristfälliga deflatormatematiken som kan orsaka landet vanligtvis överskatta BNP-tillväxten, gör att det inte ens är klart att Kina verkligen kunde rapportera de reella talen, faktiskt inte ens om man så verkligen ville.

Föga, eller inte så överraskande för någon, så uppenbarar det sig därför nu att de kinesiska bankernas förhållande till osäkra fordringar kan vara en siffra så hög 8,1%, en jättestor siffra som är 6 gånger högre än den tidigare officiella 1,5% NPL nivån som rapporteras av Kinas bankregulator, förtroendeskapande - tillsynsmyndighet.

Man kan kalla denna uppenbarelse för en Kinesisk finansiell "neutron bomb" men det visar sig då, men alltså nu, ändå att vi kan ha sprungit över ån efter vatten. För enligt Hong Kong-baserade "autonoma Research", kan den verkliga siffran vara närmare 21% när man tar hänsyn till den av oss inte så sällan tidigare nämnda skuggbanksektorn. Och då börjar vi plötsligt tala om väldigt volymiösa problem med en alldeles särdeles otrevlig pregnans för världsekonomin.

Så låt oss bara vara tydliga: om 8% är en "neutron bomb", är ett NPL förhållande i Kina på 21% asteroiden som dödade dinosaurierna.

Om vi vid ett mycket konservativt antagande förutsätter att lån är ungefär hälften av den totala tillgångsmassan (realistiskt 60-70%), och tillämpar en 20% NPL till denna siffra i stället för den tidigare officiella 1,5% NPL uppskattningen, är den blyga summan på underskottet en rätt svindlande summa på $ 3 000 000 000 000.

Att detta kan bidra till att förklara varför runda efter runda av likviditetsinjektioner (via RRR nedskärningar, långfristiga refinansieringstransaktioner och olika kort- och medellång sikt finansierings operationer) inte har gjort mycket för att öka kreditimpulserna, är ett understatement av bibliska proportioner. Kort sagt, kan bankerna i det tysta insupa medlen för att inte att låna ut dem, utan istället för att täcka upp ett jätte, $ 3 biljoners solvensunderskott. Men betalningsmedlet är räntebelastade skulder även i Kina, utan svenska krusbär, så att löpa över ån efter vatten båtar föga

I slutändan, vi skulle faktiskt våga föreslå att den verkliga siffran är troligtvis mycket högre än dessa 20%. Det finns nämligen inget sätt att få en till en siffra om hur stor roll landets skuggbankkomplex spelar i detta, men när man tittar på siffrorna, är det nästan otänkbart att föreställa sig att bankerna inte stirrar ner i en svart avgrund av sura lån på åtminstone i storleksordningen ett par biljoner .

Till PBOC säger vi därför, "lycka plugga igen den läckan" och till resten av världen säger vi "akta er, motorn i den globala tillväxten och handeln kan stå inför en hög av dåliga lån med storleken av Tysklands BNP."